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故事发生在十五世纪,尚未统一的西班牙还由卡斯蒂亚和阿拉冈两个封建王国组成。

卡斯蒂亚国王恩里克是个昏庸的君主,由于他的软弱无能,宫廷大臣争权夺利,根本不把他放在眼里．韦也那公爵势力强大,国王得让他三分; 另一位贝尔特朗则是王后的情夫,他与韦也那势不两立,并公开向国王素要军权．国王恩里克实在无力主持政事,在韦也那的胁迫下,决定把王位让給同父异母的兄弟阿方索。

阿方索虽然年方十二,却血气方刚．当听说韦也那要拥戴自己做国王时,顿时迸发出一股治国安民的雄心．然而他的同胞姐姐伊萨贝尔却坚决反对韦也那一伙的意愿,她深知阿方索即使做了国王,也只能是韦也那一伙的傀儡,根本改变不了卡斯蒂亚的局面．可是阿方索决心实现自己的抱负,他带着祖传的一把黑剑跟韦也那等人去了．老仆人西蒙曾对他们姐弟讲过关于黑剑的故事,据说正义的人握住它,剑刃將会变成白色。

阿方素跟着韦也那和大主教到了阿维拉,可还未等到加冕,就突然暴病死了．韦也那的阴谋得逞了,在他的要挟下,国王把王后监禁起来,并剥夺了贝尔特朗的大权．现在,韦也那成了卡斯蒂亚的实际主宰者。

伊萨贝尔满怀悲伤地拖回了弟弟的尸体,她不相信阿方索会突然死于瘟疫,于是把阿方索的尸体送到一位医生那里,请他解剖尸体弄清死因．解剖的结果,发现阿方索根本不是死于瘟疫,而是由于汞中毒致死。

伊萨贝尔悲愤之余,想到如果听任韦也那一伙奸臣胡作非为,人民將遭到更大的不幸．为了拯救卡斯蒂亚,她决定去争夺女王的地位．她知道自己势单力薄,必须借助邻国阿拉冈的支持,才能实现雄韬大略．伊萨贝尔自幼与阿拉冈王子订有婚約,现在她要利用这层关系,派老仆人西蒙去阿拉冈重提婚事。

几天后,国王恩里克也参加了阿方索的葬礼,做完祈祷,他被人引进了一间黑洞洞的屋子里,只有从一个小窗子里透进一些微亮．恩里克惊恐不已想溜出屋子,但门却被反锁上了．＂主啊,救救我吧! ……＂他害怕地叫着,忽然发现面前横着一只打开盖子的棺材,里面躺着全身发黑的阿方索的尸体,吓得他浑身颤抖,恶心呕吐起来．这时,只见伊萨贝尔出现在小窗口那里,愤怒谴责着恩里克,并要他为了国家的前途,把王位让給她．丧魂落魄的恩里克只得一一应承,并以自己的灵魂盟了誓。

韦也那也得到了伊萨贝尔解剖阿方索尸体的消息,并得知恩里克国王將把王位让給伊萨贝尔．他非常清楚,如果伊萨贝尔接替了王位,自己不仅要丧失权力,而且毒死阿方索的事败露后,伊萨贝尔必定对他施行报复．韦也那绞尽脑汁想出了新的诡计,他决定向伊萨贝尔求婚．韦也那一厢情愿地认为,只要伊萨贝尔肯嫁給他,卡斯蒂亚的大权就不会旁落他人．可是伊萨贝尔毫不犹豫地拒绝了他．伊萨贝尔严正地告诉韦也那,她將和阿拉冈王子结婚,而且一定要做女王。

韦也那一计不成又生一计,他接受了心腹诺波雷的建议,在一个夜晚潜到了伊萨贝尔的城堡．他想强歼伊萨贝尔,逼迫伊萨贝尔嫁給自己．韦也那和诺波雷骑马来到城堡,诺波雷留在门口望风,韦也那蹑手蹑足地溜进了伊萨贝尔的卧室．可是伊萨贝尔早已听到了脚步声,她警惕地跳下床躲到了门后,当韦也那在黑暗中向床摸索过去的时候,她一闪身逃出了卧室,并从边门溜出了城堡。

伊萨贝尔一口气跑到一家小客店,用力拍开了门．巧得很,阿拉冈王子费尔南多这时正住在这家小客店里．伊萨贝尔的仆人西蒙去阿拉风国重提婚事后,国王就派王子亲自来见伊萨贝尔公主．现在他一身仆人打扮,伊萨贝尔根本不会想到他就是费尔南多王子．但他毕竟是个男子,伊萨贝尔向他述说了自己的险境,并请求他的帮助．费尔南多这才知道面前这个惊慌失措的女子就是他想见到的伊萨贝尔公主．费尔南多不想就此暴露身份,但义不容辞地承担了保护伊萨贝尔的责任．他关心地要伊萨贝尔换下淋湿的衣服,并让她睡在自己的床上,他自己则蜷缩在草堆里过了一宿．翌晨,费尔南多早早醒来,他瞧着还在酣睡的伊萨贝尔,十分怜爱,真想过去吻她．这时伊萨贝尔也醒了,正好瞧见费尔南多异样的神情．两人都不免有些羞涩．用早餐的时候,他们边吃边闲聊,伊萨贝尔的忧国忧民深深感动着费尔南多,他为自己將有这样的妻子感到自豪。

韦也那和心腹诺波雷在城堡扑了空,气急败坏,杀死了仆人西蒙,然后便开始搜索伊萨贝尔．天亮的时候,他们也来到这家小客店．在火炉旁,韦也那发现了伊萨贝尔烘烤的衣服．诺波雷提着剑悄悄摸进了费尔南多的房间,举剑向费尔南多砍去．伊萨贝尔惊呼一声,费尔南多敏捷地躲过了诺波雷的剑．费尔南多迅速地拿起伊萨贝尔的那柄黑剑与诺波雷厮杀起来．并吩咐伊萨贝尔赶紧顺窗子的扶梯下去．诺波雷根本不是费尔南多的对手,连连败退．费尔南多乘虚从窗子跳下楼去,然后与伊萨贝尔骑着马疾驰而去。

在卡斯蒂亚,要加冕为王必须得到大主教的支持才行．然而当大主教得知伊萨贝尔將与阿拉冈王子联姻,非但不赞成国王让位,而且还痛责伊萨贝尔是认敌为友、引狼入室．伊萨贝尔回到费尔南多身边,闷闷不乐．费尔南多仍未公开自己的身份,但他知道伊萨贝尔的心思,便向她建议: ＂你应该再去找大主教,告诉他费尔南多王子是你们的朋友,他愿意和伊萨贝尔公主结婚,并愿意为卡斯蒂亚贡献自己的力量．＂听了费尔南多的话,伊萨贝尔却很伤感．＂你说得再好,可是费尔南多王子并不爱我……＂说着,她用炽热的眼光瞧着费尔南多．＂伊萨贝尔公主,我知道费尔南多王子已经爱上了你,我能以他的名义吻你吗？＂费尔南多掩饰着内心的激动,庄重地拿起伊萨贝尔的手吻了一下,然后匆匆地告别了。

韦也那的阴谋诡计都未能得逞,现在更不能容忍国王把王位让給伊萨贝尔．在宫廷会议上,他慷慨陈词地谴责伊萨贝尔要和阿拉冈王子结婚是背叛卡斯蒂亚,因此坚决反对国王的主张,而提议把王位让給国王的女儿．所谓国王的女儿,就是王后和她情人的私生女．国王感到莫大的羞辱,却又没有威风制裁韦也那的挑衅。

眼看无能的国王不得不采纳韦也那的主张,伊萨贝尔立即又去找了大主教和最高法官．他们也正在一筹莫展,既不能容忍一个国家的王位让一个私生女继承,又害怕伊萨贝尔继位会出卖了卡斯蒂亚．伊萨贝尔向他们晓明大义,要他相信费尔南多王于是卡斯蒂亚的朋友,终于说动了大主教和最高法官。

在大主教和最高法官的陪同下,伊萨贝尔来到了王官．国王恩里克经不住韦也那的诱惑,已同意由私生女来继承王位,此时想出尔反尔,也以伊萨贝尔要嫁給费尔南多王子为理由,收回了原先对伊萨贝尔的诺言．对此,伊萨贝尔已胸有成竹,她请最高法官当众宣读了自己与费尔南多王子联姻的条件。

＂我——卡斯蒂亚的伊萨贝尔公主向公众宣布: 我和费尔南多王于成婚后决不离开自己的国家; 如果上帝赐給我们孩子,没有伊萨贝尔的同意,费尔南多不得將孩子带走; 在卡斯蒂亚,费尔南多无权发号施令……＂

人们都哑然了．这时,从官厅的角落里传来一个颤抖的声音,＂伊萨贝尔公主,我是卑贱的人,请求你能原谅我、宽恕我……＂人们吃惊地发现说这些话的是一向骄横的韦也那,他缩在角落里全身瑟瑟发抖．原来,潜入官中的费尔南多王子正躲在帐幔后面用剑顶住韦也那的腰际．＂伊萨贝尔公主,我跪在你面前发誓,承认你为我们的国王．＂伊萨贝尔接替王位的障碍终于排除了。

＂阿拉冈的费尔南多王子到! ＂宫廷侍从大声通报道．随着叫声,费尔南多气宇轩昂地走了出来．费尔南多满以为伊萨贝尔知道自己的真正面貌后一定会大吃一惊,不料伊萨贝尔毫无诧异,仪态万方地步下墀坛来迎接他．＂公主,当你知道我就是费尔南多王子时,怎么一点不感到惊异？＂王子悄声问道,伊萨贝尔朝他温情地笑了笑,说道: ＂因为那次你吻我的时候,我就知道你是谁了．＂

费尔南多王子拿出那次带走了的黑剑,把它奉还給伊萨贝尔．看到了黑剑,伊萨贝尔百感交集,振兴自己国家的决心更坚定了．突然,她手中的黑剑果然像预言的那样,剑刃变成了白色,放出奇异的光芒……