王昭君、西施、貂蝉和杨贵妃＂四大美人＂中,要数貂蝉最迷人,因为她竟使英雄豪杰为之神魂颠倒．也数她最不可捉摸,因为人们至今还不清楚她的真面目．比较接近的说法,似有以下四种。

一说她是王允的歌妓．王允,东汉太原祁县(今属山西)人,字子师．初为郡吏,灵帝时,任豫州刺史,献帝即位任司徒．王允为了剪除董卓,想用美人计来达到目的．可是一时又找不到合适的对象,因此常常闷闷不乐．歌妓貂蝉为了使王允开心,每每使劲歌舞,但也无济于事．后来,王允对她说明了其中情由,并要求她助一臂之力．貂蝉知情后,表示愿为王允效劳。

她按王允连环计的要求,以她的姿色挑起了吕布和董卓的矛盾,最后,借吕布之手杀了董卓,为王允排除异己力量立下了汗马功劳．事成后,貂蝉在花园里为王允祈祷拜月,时值有一片彩云遮月．王允见之曰: ＂貂蝉美色使月亮躲到云后面去了．＂据此,后人都传说貂蝉有＂闭月＂之容。

一说她是董卓的婢女．董卓,东汉陇西临桃(今甘肃岷县)人,字仲颖．本为凉州豪强,灵帝时,任并州牧．昭宁元年(198 年)率兵入洛阳,废少帝,立献帝,专断朝政,曹操与袁绍等起兵反对,他挟献帝西迁长安,自为太师,后来为吕布所杀．据《后汉书·吕布传》载: ＂卓以布为骑都尉,誓为父子,甚爱信之．常小失意,卓拔戟掷之,布拳捷得免．布由是阴怨于卓．卓又使布守中阁,而私与侍婢情通,益不自安＂．这段记载,就是平常传说的凤仪亭掷戟之事．可见,貂蝉是与吕布情通的董卓婢女．一说她是吕布之妻．吕布,东汉末五原九原(今内蒙古包头西南)人,字奉先．初从并州刺史丁原,继杀原归董卓,又与王允合谋杀董卓,后任奋威将军,封温侯．最后为曹操所擒杀．吕布之妻,据《三国志·吕布传》注引《英雄记》载: ＂布见备甚敬之,请备于帐中坐妇床上,令妇向拜,酌酒饮食．＂从这段记载来看,吕布的妻子是随军生活的．上书又载: ＂建安(汉献帝年号)元年六月,夜半时,布将河内郝萌反,将兵入布所治下邳府,诣厅事阁外,同声大呼,布不知反将为谁,直牵妇,科头袒衣,相将从溷上排壁出,诣都督高顺营＂．又载: ＂布欲令陈宫、高顺守城,自将骑断太祖(曹操)粮道,布妻谓曰: “宫、顺素不和,将军一出,宫、顺必不同心共守城也,如在蹉跌,将军当于何自立乎？妾昔在长安,已为将军所弃,赖得庞舒私藏妾身耳,今不须顾妾也”．布得妻言,愁闷不能自决＂．这里记述的这位科头袒衣的妇人,应是吕布之妻貂蝉。

还有一说她是吕布部将秦宜禄之妻．据《三国志·关云长传》注引《蜀记》曰: ＂曹公与刘备围布于下邳．云长启公: “布使秦宜禄行求救,乞娶其妻”．公許之．临破,又屡启于公,公疑其有异色,先遣迎看,因自留之．云长心不自安＂．从这段记载中可以看出秦宜禄的妻子是很有姿色的．另外,因为关羽原先想娶其为妻的,可是因为曹操＂自留之＂,因此引起关羽的妒恨．关羽毕竟是个烈性子,他火冒三丈,一刀便把秦宜禄的妻子給杀了．元人杂剧《关公月下斩貂蝉》就是以此事附会而成．因此,秦宜禄之妻也成了传说中的貂蝉。

四大美人各人都因其有姿色而得宠于一时,但是她们都处在统治者争斗的锋芒上,因此都成了政治斗争的牺牲品．她们的死,都不是寿终正寝．貂蝉也应了自古红颜多薄命之说。

貂蝉的结局如何呢？貂蝉作为王允为剪除董卓的连环计中的美人,她正好是政治权势斗争中的一个风云人物,处于这样地位的人,用＂危在旦夕＂这个词是不会过分的．如果说貂蝉是董卓婢女,且与吕布情通已被董卓发现,那么她也不会有好结果的．因为董卓既能对吕布掷戟,当然也会对侍婢飞刀．因此,貂蝉的性命迟早是难保的．若以吕布之妻作貂蝉推之,她过的是危险的军营生活,最后也是香消玉殒．若以貂蝉是秦宜禄之妻推之,她引起了曹操和关羽不和,被关羽一刀结果了性命,成了屈死的刀下之鬼。